尊敬的受益人：
        華宸信托有限責(zé)任公司于2011年9月30日設(shè)立了“華宸•太倉高成房地產(chǎn)股權(quán)投資集合資金信托計劃”（以下簡稱“本信托”）。作為受托人，現(xiàn)就本信托成立至2011年12月31日的信托事務(wù)向受益人報告如下，并為報告中所載資料的真實性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。報告書中的內(nèi)容由本信托的受托人負(fù)責(zé)解釋。
一、信托計劃概要
1、信托計劃成立日：2011年9月30日
2、信托計劃規(guī)模：人民幣30,060萬元
3、信托計劃期限：24個月，信托計劃滿12個月可提前結(jié)束
二、信托財產(chǎn)專戶開立情況
在心托計劃成立前，受托人為本信托開立了信托財產(chǎn)專戶，信托專戶的開戶銀行為華夏銀行股份有限公司呼和浩特分行營業(yè)部，賬號為1215 0000 0003 3001 4。
三、信托資金的運用
受托人作為投資人與江蘇高成房地產(chǎn)投資集團(tuán)有限公司、太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司分別簽訂了《增資擴(kuò)股協(xié)議》（合同編號HXX5ZXY2011180）、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》（協(xié)議編號：HXX5JGZ2011221）。受托人將信托資金30,060萬元全部支付給太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，用于對太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司進(jìn)行增資擴(kuò)股，占增資后的太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司股權(quán)的85.74%。增資價款應(yīng)用于上海假日三期地塊房地產(chǎn)開發(fā)項目。2003年高成集團(tuán)通過項目公司——太倉高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司以公開競標(biāo)方式拍得 “上海假日”項目用地。該地塊位于蘇州市太倉市瀏河鎮(zhèn)，距離上海市中心約1小時車程，項目地理位置比較優(yōu)越，定位為上海市區(qū)的后花園。出讓土地總面積為410676.6平方米，土地出讓金為7800萬元（12.66萬元/畝），項目分為三期建設(shè)，目前，一、二期建設(shè)已基本完工，三期地塊住宅項目正在建設(shè)階段。三期地塊住宅項目規(guī)劃用地面積180200平方米，總建筑面積為361080平方米，另地下建筑面積為44800平方米，容積率2.0，建筑密度32.5％，綠地率35.2％，其中三期地塊住宅項目的一、二期住宅小區(qū)總開發(fā)建筑面積為156639.71平方米，另有三期地塊住宅項目的三期高層住宅項目待開發(fā)（總開發(fā)建筑面積為204440.29平方米）。三期地塊住宅項目中的一、二期住宅項目四證齊全，且融資方已投入自有資金26643萬元，占總投資70943萬元的37.55%，項目公司注冊資本5000萬元，具有江蘇省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳授予的房地產(chǎn)開發(fā)二級資質(zhì)。
投資期滿由江蘇高成房地產(chǎn)投資集團(tuán)有限公司受讓華宸信托所持太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司股權(quán)，實現(xiàn)信托資金的退出。投資期內(nèi)，太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司按華宸信托出資額的固定比例向受托人分紅。分紅扣除信托文件約定的信托財產(chǎn)管理費用后，向受益人分配信托利益。信托計劃到期，受托人以高成集團(tuán)支付的受讓目標(biāo)股權(quán)資金兌付信托本金。信托計劃資金的運用完全按照信托文件的要求正常進(jìn)行。
四、信托計劃的管理
1、受托人根據(jù)《信托公司管理辦法》及《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》為本信托計劃開立了專門的信托財產(chǎn)賬戶，建立了單獨的會計賬戶進(jìn)行管理和核算。
2、受托人在信托計劃的管理過程中恪盡職守，履行了誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，制訂了一系列制度，并根據(jù)信托業(yè)務(wù)的需要設(shè)置了不同的部門和崗位，以實現(xiàn)各部門、崗位間的相互監(jiān)督和制衡。
3、截止2011年12月31日，信托計劃資金無任何挪用情況發(fā)生，項目按照有關(guān)信托文件運行正常，且沒有發(fā)生能夠影響信托財產(chǎn)安全及受益人利益的其他情況。
五、信托財產(chǎn)收益情況
截止2011年12月31日，本計劃信托資產(chǎn)總計301,908,451.34元，其中貨幣資金1,308,451.34元；信托負(fù)債合計為15,823.00元；信托權(quán)益合計301,892,628.34元，其中未分配利潤1,292,628.34元。股權(quán)投資整個投資期間分兩種類型支付紅利，信托報酬為一年一次，分別為信托計劃成立后3個工作日內(nèi)、信托計劃成立后滿12個月的前3個工作日內(nèi)，固定收益為信托計劃成立后滿3個月、6個月、9個月、12個月、15個月、18個月、21個月和24個月的前10個工作日內(nèi)。截止2011年12月31日，管理信托財產(chǎn)產(chǎn)生的信托收入共計28,253,923.69元，全部為股權(quán)投資分紅收入；應(yīng)由信托財產(chǎn)承擔(dān)的受托人報酬18,156,240.00元，差旅費181,144.71元、 律師咨詢費35,000.00元、銀行結(jié)算費280.00元；已分配信托利潤8,588,630.64元，期末信托權(quán)益為1,292,628.34元。
六、信托計劃的風(fēng)險控制措施
1、交易對手違約風(fēng)險控制措施：
本項目《增資協(xié)議》中約定的太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司承擔(dān)的固定分紅及信托計劃期滿后江蘇高成房地產(chǎn)投資集團(tuán)有限司受讓華宸信托所持股權(quán)的全部義務(wù)由以下措施保障：
⑴江蘇高成房地產(chǎn)投資集團(tuán)有限公司以所持增資后太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司全部股權(quán)為高成集團(tuán)履行股權(quán)受讓義務(wù)及支付目標(biāo)股權(quán)收益提供質(zhì)押擔(dān)保。
⑵太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司以其名下信托資金所用于的“上海假日”三期所對應(yīng)的項目土地使用權(quán)（約6.9萬平方米）及在建工程提供抵押擔(dān)保。
⑶江蘇高成房地產(chǎn)投資集團(tuán)有限公司控股股東江蘇高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。
⑷江蘇高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司實際控制人錢忠秀提供個人連帶責(zé)任保證擔(dān)保。
⑸江蘇凱旋數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)基地置業(yè)有限公司（實際控制人為江蘇高成房地產(chǎn)投資集團(tuán)有限公司）以其通過土地出讓取得的位于常州市武進(jìn)區(qū)雪堰鎮(zhèn)百瀆村、城灣村地塊二宗地土地使用權(quán)（土地使用權(quán)證書編號：武國用（2010）第1201681號、武國用（2010）第1203533號）提供抵押擔(dān)保。抵押土地面積約27萬平方米，土地評估總價值約為73168萬元。
(6)華宸信托指派三名董事，對“重大事項”和如下事項，非經(jīng)代表華宸信托的董事同意，決議無效。
? 涉及太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司資產(chǎn)重組、轉(zhuǎn)讓、并購的相關(guān)決議。
? 以太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的資產(chǎn)向任何第三方提供擔(dān)保/保證。
? 直接或間接地放棄任何重大經(jīng)濟(jì)利益。
⑺受托人與太倉市高成房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、監(jiān)管銀行簽訂《資金賬戶監(jiān)管協(xié)議》，委托銀行對信托資金的使用和樓盤銷售回款進(jìn)行監(jiān)管。
2、管理風(fēng)險的控制措施：受托人制定嚴(yán)密的操作流程和管理制度以有效降低信托計劃管理風(fēng)險。
七、信托經(jīng)理情況
受托人指定下列人員為本信托計劃的信托經(jīng)理：廖年生、段清旺。
八、重大事項披露
1、報告期內(nèi)無信托執(zhí)行經(jīng)理變更情況。
2、報告期內(nèi)無信托資金運用重大變動情況。
3、報告期內(nèi)無影響信托計劃安全和受益人利益的情形發(fā)生。