尊敬的受益人：
        華宸信托有限責(zé)任公司于2011年7月11日設(shè)立了“華宸•金誠(chéng)（1104）號(hào)—呼和浩特紅星美凱龍商場(chǎng)租金收益權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本信托”）。作為受托人，現(xiàn)就本信托成立至2012年12月31日的信托事務(wù)向受益人報(bào)告如下，并為報(bào)告中所載資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。報(bào)告書(shū)中的內(nèi)容由本信托的受托人負(fù)責(zé)解釋。
一、信托計(jì)劃概要
1、信托計(jì)劃成立日：2011年7月11日
2、信托計(jì)劃規(guī)模：人民幣20,000萬(wàn)元
3、信托計(jì)劃期限：信托計(jì)劃期限24個(gè)月；信托計(jì)劃滿24個(gè)月，可不經(jīng)召開(kāi)受益人大會(huì)延長(zhǎng)期限，延長(zhǎng)期限不超過(guò)6個(gè)月。
二、信托財(cái)產(chǎn)專(zhuān)戶(hù)開(kāi)立情況
在信托計(jì)劃成立前，受托人為本信托開(kāi)立了信托財(cái)產(chǎn)專(zhuān)戶(hù)，開(kāi)戶(hù)銀行為建行呼和浩特日信支行、賬號(hào)為15001706680052504339。
三、信托資金的運(yùn)用
受托人將本信托計(jì)劃募集資金用于向內(nèi)蒙古鼎盛華房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司購(gòu)買(mǎi)其持有的呼和浩特紅星美凱龍商場(chǎng)未來(lái)10年的租金收益權(quán)。內(nèi)蒙古鼎盛華房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司將該筆信托資金用于鼎盛華廣場(chǎng)項(xiàng)目一期（包括紅星美凱龍商場(chǎng)一期、紅星美凱龍商場(chǎng)二期、住宅、公寓、底商等）的建設(shè)施工。受托人以信托期內(nèi)收取的租金作為信托利益的來(lái)源，扣除受托人報(bào)酬及相關(guān)費(fèi)用后，向受益人分配信托利益。信托計(jì)劃期滿，鼎盛華公司以原價(jià)格回購(gòu)剩余年份的租金收益權(quán)，信托資金退出。
呼和浩特市紅星美凱龍商場(chǎng)一期部分目前已全部完成裝修，并定于2011年10月28日開(kāi)業(yè)，目前可供出租攤位340戶(hù)，已全部招租，招租率為100%，已收定金2000萬(wàn)元，將于開(kāi)業(yè)前簽訂租賃協(xié)議。
內(nèi)蒙古鼎盛華房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，成立于2006年1月，是內(nèi)蒙古龍海房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司為開(kāi)發(fā)“鼎盛華世紀(jì)廣場(chǎng)”而專(zhuān)門(mén)成立的全資子公司，注冊(cè)資金10000萬(wàn)元人民幣，法定代表人蔚然風(fēng)，經(jīng)營(yíng)范圍為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售、租賃、經(jīng)營(yíng)。截止2010年底，該公司資產(chǎn)總額4.77億元，資產(chǎn)負(fù)債率57%。信托計(jì)劃資金的運(yùn)用完全按照信托文件的要求正常進(jìn)行。
四、信托計(jì)劃的管理
1、受托人根據(jù)《信托公司管理辦法》及《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》為本信托計(jì)劃開(kāi)立了專(zhuān)門(mén)的信托財(cái)產(chǎn)賬戶(hù)，建立了單獨(dú)的會(huì)計(jì)賬戶(hù)進(jìn)行管理和核算。
2、受托人在信托計(jì)劃的管理過(guò)程中恪盡職守，履行了誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，制訂了一系列制度，并根據(jù)信托業(yè)務(wù)的需要設(shè)置了不同的部門(mén)和崗位，以實(shí)現(xiàn)各部門(mén)、崗位間的相互監(jiān)督和制衡。
3、截止2012年12月31日，信托計(jì)劃資金無(wú)任何挪用情況發(fā)生，項(xiàng)目按照有關(guān)信托文件運(yùn)行正常，且沒(méi)有發(fā)生能夠影響信托財(cái)產(chǎn)安全及受益人利益的其他情況。
五、信托財(cái)產(chǎn)及收益情況
截止2012年12月31日，本計(jì)劃信托資產(chǎn)總計(jì)208,922,736.94元，其中貨幣資金8,922,736.94元；信托負(fù)債合計(jì)為330,000.00元；信托權(quán)益合計(jì)208,592,736.94元，其中未分配利潤(rùn)8,592，736.94元。受托人管理信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的信托收入累計(jì)47,124,410.73元；應(yīng)由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用為14,214,164.80元，其中：受托人報(bào)酬14，205，000.00元印刷費(fèi)2,160.00元；律師、咨詢(xún)費(fèi)5，000.00元；銀行結(jié)算費(fèi)2,005.60元。
六、信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)防范措施
1、政策風(fēng)險(xiǎn)
紅星美凱龍商場(chǎng)屬于商業(yè)經(jīng)營(yíng)，所擁有的商業(yè)物業(yè)目前只租不售。商業(yè)物業(yè)租金收益權(quán)轉(zhuǎn)讓方式融資，受?chē)?guó)家產(chǎn)業(yè)政策、房地產(chǎn)政策和監(jiān)管政策的影響較小。
鼎盛華公司的母公司內(nèi)蒙古龍海房地產(chǎn)公司擁有二級(jí)開(kāi)發(fā)資質(zhì)，鼎盛華廣場(chǎng)項(xiàng)目一期四證齊全，已投入自有資金超過(guò)總投資的35%，該項(xiàng)目符合相關(guān)政策要求。
2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
通過(guò)對(duì)2010年呼和浩特市全年商品房成交情況的分析得出，在呼市市場(chǎng)，本地客戶(hù)的更新自住需求仍然是房產(chǎn)消費(fèi)的主流，由此產(chǎn)生的裝修家居市場(chǎng)容量巨大，隨著未來(lái)呼和浩特房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步發(fā)展，裝修家居市場(chǎng)也將繼續(xù)擴(kuò)大。
呼和浩特紅星美凱龍商場(chǎng)位于呼和浩特市興安北路潤(rùn)宇建材城南側(cè)。項(xiàng)目周邊有潤(rùn)宇、居然之家、東庫(kù)街等多處建材市場(chǎng)，該地區(qū)已成為為呼市地區(qū)最大，最有影響力的建材商圈，具有多層次、多類(lèi)型建材商業(yè)形態(tài)。潤(rùn)宇、居然之家、東庫(kù)街等建材市場(chǎng)均經(jīng)營(yíng)良好。鼎盛華世紀(jì)廣場(chǎng)項(xiàng)目定位準(zhǔn)確，利用當(dāng)?shù)匾研纬傻慕ú纳虡I(yè)氛圍，開(kāi)發(fā)建設(shè)多種圍繞建材商業(yè)的業(yè)態(tài)，包括大型建材市場(chǎng)及小戶(hù)型公寓等，市場(chǎng)前景較好，銷(xiāo)售與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小。
3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
紅星美凱龍連續(xù)5年躋身中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)前50位，2007年榮獲“國(guó)內(nèi)影響力品牌領(lǐng)袖大獎(jiǎng)”、“家居家裝行業(yè)影響力品牌領(lǐng)袖大獎(jiǎng)”， 2008年銷(xiāo)售總額突破235億元，成為中國(guó)家居業(yè)的第一品牌。截至目前，已在北京、上海、天津、南京、長(zhǎng)沙、重慶、成都、南昌、合肥、石家莊、沈陽(yáng)、包頭等36個(gè)城市開(kāi)辦了60家商場(chǎng)，市場(chǎng)總規(guī)模達(dá)550萬(wàn)平方米。
紅星美凱龍公司擁有品牌、管理上的優(yōu)勢(shì)，鼎盛華世紀(jì)廣場(chǎng)擁有自身位置、硬件設(shè)施方面的優(yōu)勢(shì)，鼎盛華世紀(jì)廣場(chǎng)紅星美凱龍商場(chǎng)開(kāi)業(yè)后，依托原有商圈氛圍，未來(lái)市場(chǎng)前景較好。
4、交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)
交易對(duì)手龍海公司與受托人合作多年，屬于受托人的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，在歷次合作中都保持了良好的信用。另外龍海公司以波士名人國(guó)際項(xiàng)目最有價(jià)值的商業(yè)部分以較低的抵押率抵押給受托人，其違約成本較高，綜合判斷交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)較小。
5、抵押風(fēng)險(xiǎn)
抵押房產(chǎn)地理位置優(yōu)越，位于呼和浩特市中山西路商圈、鼓樓商圈的連接點(diǎn)，是呼市傳統(tǒng)城區(qū)與新建城區(qū)的地理中心，周邊商業(yè)氛圍濃厚，項(xiàng)目自身設(shè)計(jì)理念與建筑質(zhì)量上乘，具有較強(qiáng)的抗跌屬性。同時(shí)，按照融資額20000萬(wàn)元保守計(jì)算，每平米分?jǐn)偟娜谫Y本金為17227.27元/㎡，遠(yuǎn)低于抵押物目前的市場(chǎng)售價(jià)，僅為其目前市場(chǎng)售價(jià)的三分之一到二分之一，抵押率較低，抵押物較為優(yōu)質(zhì)。按此價(jià)格處置抵押物，處置難度較小，即使抵押房產(chǎn)出現(xiàn)一定程度的貶值，按抵押價(jià)格處置抵押房產(chǎn)仍然可以保證信托資金的安全。因此，抵押房產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)較小。
6、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
鼎盛華公司在未來(lái)兩年年內(nèi)有總額在12億元左右現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流可完全覆蓋本次信托信托融資本息。并且隨著項(xiàng)目一期開(kāi)發(fā)完畢的情況下，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)的增加，可提供的抵押物增加，相應(yīng)的對(duì)外融資額度也能增加。隨著項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)進(jìn)展，當(dāng)項(xiàng)目進(jìn)入銷(xiāo)售期后，銷(xiāo)售款的回流會(huì)徹底解決現(xiàn)金流問(wèn)題。
7、管理風(fēng)險(xiǎn)
受托人自2006年以來(lái)，已成功管理多個(gè)房地產(chǎn)信托計(jì)劃，對(duì)房地產(chǎn)信托計(jì)劃的運(yùn)營(yíng)管理有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，受托人管理規(guī)范，風(fēng)控嚴(yán)控，項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)較小。
七、信托經(jīng)理情況
受托人指定下列人員為本信托計(jì)劃的信托經(jīng)理：張靜、王文波。